莱纳斯2026财年上半年业绩（2025年7月1日至2025年12月31日）

       Lynas Rare Earths（莱纳斯稀土，ASX: LYC）最近发布的财报正是 FY26 Half Year Results（简称 1H FY26 或 H1 FY26），这是2026财年上半年业绩，覆盖期为2025年7月1日至2025年12月31日。这份半年报于2026年2月25-26日正式发布（ASX公告日期主要为2月26日），包括财务报告、演示文稿和投资者简报。这份报告确认了公司业绩强劲反弹，主要得益于钕镨（NdPr）等稀土价格大幅上涨、生产/销量增长、Mt Weld扩建项目投产、重稀土（HRE）分离首次商业化贡献，以及通过股权融资大幅增强资产负债表。公司CEO Amanda Lacaze形容这是“exciting”的半年，标志着Lynas从资本密集扩张期转向增长收获期，并启动“Towards 2030”战略

。

与上期比较（环比 & 同比）

• 同比（YoY vs 1H FY25）：
  1H FY25 NdPr产量为2,969吨。
  → 1H FY26同比增长 +438吨，增幅约 +14.8%。
  这主要得益于Mt Weld扩建项目投产、Kalgoorlie设施贡献，以及整体生产优化（尽管12月季度受电力中断和维护影响）。
• 环比（HoH vs 2H FY25）：
  2H FY25 NdPr产量为3,589吨（来自半年报生产体积表）。
  → 1H FY26环比下降 -182吨，降幅约 -5.1%。
  原因主要是12月季度（Q2 FY26）NdPr产量仅1,404吨（环比Q1 FY26的2,003吨下降约30%），受Kalgoorlie电力中断（11月起）和马来西亚Kuantan裂解浸出窑重大维护影响。公司在财报中强调，上半年前半段（9月季度）NdPr生产创纪录，与前一财年6月季度持平，但后期中断拉低整体。

季度拆分参考（来自2025年12月季度报告，补充环比细节）

• Q1 FY26（2025年7-9月）：NdPr产量 2,003吨（高位，创纪录延续）。
• Q2 FY26（2025年10-12月）：NdPr产量 1,404吨（下降，受电力/维护拖累）。
• 合计1H FY26：3,407吨。

总体来看，NdPr作为Lynas主力产品（占总销量约60%），产量同比显著增长，支持了收入和利润的大幅反弹（NdPr销量同比+14%）。公司目标是将NdPr年化产能推向10.5ktpa（短期8-9ktpa跑率），长期12ktpa+，受益于扩建和市场价格上涨（中国NdPr价从2025年12月的US$74/kg升至2026年初US$111.5/kg+）。数据直接来源于Lynas官方文件（Half Yearly Report、Presentation及季度活动报告）